faithpower99

一直以来，人们对巴菲特都有着种种误解：
            
       一、巴菲特出身草根。很多人把他看作是出身草根，白手起家的典范。巴菲特确实是出身于小镇奥哈马，问题是他的父亲是镇上唯一的国民议员。还有巴菲特一开始就可以筹集10.5万美元。记住，这是1956年！为了形象地说明这笔钱有多少，最好是把它换算成现在相应的人民币，我不想在换算上花太多时间，先粗略一点按黄金比价换算一下美元，1973年前美元是金本位的，一盎司固定35美元，现在大致一盎司黄金在1000美元，也就是就1973年前的一美元大致是现在的30美元，所以1969年的10.5万美元大概是现在的300万美元，按1：7汇率算，大概价值2000万人民币。如果场景切换到中国，一个老爸是镇上唯一的人大代表，大学一毕业就有2000万人民币创业资金的毛头小伙子，你会不会认为他是草根？会不会认为他是白手起家？
      
       二、巴菲特证券收益惊人，年复合增长在20%以上。网上流传一个表格列出巴菲特的Berkshire公司1965年-2005年每年收益，年均复合增长率是21.5%，但少有人注意的是它并非股票投资收益，而是berkshire公司的每股账面净值（也就是每股净资产）！巴菲特真实股票投资收益率在7%－8%之间。
      
       三、巴菲特的财富来源于长期持股的复利增长。有人计算过，如果按其它基金的方式运作的话，巴菲特财富大概只有6亿美元。虽然可以算作一个成功的投资者，但绝不会有今天这么大的影响力。秘密在哪里呢，就是巴菲特挪用了子公司的浮存金。由于伯克希尔控股了GEICO（政府雇员保险公司）和国民储蓄银行，因此，使得公司可以无息使用保险公司和银行帐面的现金，尽管保险公司和银行帐面上大量的现金权益是属于投保人或者储户的，但是只要没到集中赔付或者挤兑的境地，总是有大量的闲置资金可以被无偿使用。我查看了数个年份的berkshire公司的浮存金，发现它都在巴菲特本金的3倍以上。注意这种资金是没有成本的，等同于长期免息贷款。
      
       四、巴菲特长期持有的股票收益率非常高。以巴菲特最得意的可口可乐为例，在1988年巴菲特首次买入后，7年内可口可乐的股价几乎是长期横盘，1995年突破后，最高也只涨了5倍。
      
       五、巴菲特买入股票就一直持有。事实上巴菲特买入持有超过15年的股票是14只，买入就一直持有的股票总共就3只，其它的数百只股票是不停进进出出。
六、巴菲特投资的股票都会赚钱，事实上巴菲特只有少数股票是赚钱的。最典型的是1993年买入一家名为Dexter的制鞋企业的股票，就一直亏损，上年亏损了65%，仍未卖出。
      
       如果你消除了以上对巴菲特的误解，就会发现他的收益不高，也不是只只股票可以赚钱，那么巴菲特靠什么积累这样巨额的财富呢？
      
       首先，是他管理新增资金的快速增加。巴菲特1956起家时只有10.5万美元，但到了1963年，他管理的资金就令人吃惊地增长到3000万美元（记住，这仍是金本位下的美元）。而巴菲特的基金采用的是利润分成方式而不是其它基金采用的固定提取管理费用方式，所以新增资金给巴菲特带来的收入是非常丰厚的。
      
       其实，浮存金的运用使收益增大数倍。这一点是非常得天独厚的优点。使我想起有一次有人问索罗斯，为什么不用巴菲特的方法进行投资？索罗斯答：你知道，我们的钱是借来的。
      
       最后，Berkshire公司的股价的快速增长，自从巴菲特接手以来，Berkshire公司的股价增长了10000倍。
      
       至此，你可以看到虽然巴菲特的股票投资收益不高，但经过新增资金、浮存金、股价的一级级放大，最后形成了惊人的财富。他的股票投资收益与同期美国优秀基金经理相比是强差人意的，说他是股神实在是名不符实。把巴菲特看作资本运营之神反而是实至名归。
      
       好了，你可以看出了吧，巴菲特也没有什么特别的地方，同样是靠少量赚大钱的交易做到最后盈利，不过巴菲特交易系统是追求低风险的，但同时带来的是低收益，他特别的地方是通过资金杠杆来极大地放大了收益。
      
       巴菲特当然知道自己的钱怎么得来的，他在08年致股东的一封信就提到年股票投资收益不可能到达10%。问题是巴菲特从不谈论资金杠杆给他的作用，从来就是扯谈什么价值投资，什么长期持股，把公众的视线远离真相，从这点来看，他不是骗子是什么？
      
       另记：每隔一段时间，总有几个在投机市场赚几倍或十几倍的人大声宣称自己可以超越巴菲特。有时候我感到可笑：在中国，如果有人可以一开始就有2000万人民币（相当于1956年的10.5万美元）的启动资金，并且在7年后资金能达到60亿人民币（相当于1963年的3000万美元），而且恰好拥用一间浮存金极多的公司，还有投资公司要能上市，最后还要保证自己投资生涯能超过50年，我相信，他就有了战胜巴菲特的先决条件。不然就是一个绝无可能的任务！
========================<评论>社会上总有一些人把一些成功人士标榜是白手起家,草根出生,之后经过一番努力,成为一个上流社会人士,成功人士.以此来掩盖一些社会的不公平,来掩盖社会阶层的板结化,来粉饰社会太平!给人一种子虚乌有的梦想,让大家都活在一个虚幻的梦想理,成为实际的奴力!
　就像巴菲特一样,那些太平绅士说他草根,可是你通过上文你就发现他哪里是草根?还有比尔盖茨他的母亲是苹果公司的总经理,可是太平绅士说他出生在一个很普通的家庭!
　通过编造慌言,换来了成才上万的追梦人,最后这些追梦人死在自己的梦中!
　当然平民成功的人有但是哪是十万分之一,你觉得你是那一吗?

盖茨的母亲是苹果的总裁吗?我怎么记得好像是戴尔的独立董事

aromaticer

我很同意这个说法。所谓的白手起家，其实很少很少。这个“白”字，本来是指没钱没背景，更是指“干净”，而实际上呢，没有。都是“黑”手起家的。有的有钱，有的有背景，更多的是“不干净”。

那些人，靠着不为人知的条件和背景发财以后，就开始宣传如何如何的白手起家，让穷人们没背景的人们做美梦有美好的幻想，这样的结果，就是不再思考社会条件的问题，而是在那套规则下去努力——所谓的努力，不过是当顺民，不过是接受剥削和压迫，还一边梦想着有一天自己能做到。实际上，没有那样能做到的人。而看到别人做不到的，一定认为是他们不够努力或者资质不够或者机遇不好，如果换了我我一定可以做到云云。这让我想起了《笑傲江湖》里的那个寓言：林平之的父亲有家传所谓了不起的“辟邪剑法”，然而本人却武功低微。于是大家都在想，如果我拿到了辟邪剑谱，一定可以靠自己的勤修苦练和聪明才智变成天下第一。而实际上呢？他们不知道，没有掌握真正的剑谱秘密，谁拿到那套剑法也练不出的。

如果真的是一个群雄逐鹿的年代，也许还能有人白手起家，而在一个充满了潜规则和固有框架的社会里，不打破这些东西，就没人能够白手起家。所谓的草根精英们，多半也是借此迷惑一下他人罢了。或者是为了洗白自己。

什么最年轻的市长云云，也是如此。鬼才信他们都是草根！

laofengno1

何必去揭开这个真相呢？给我们这些小平民一个白手起家的榜样不是很好么？

资本世界里的每一份钱都是血淋淋的。白手起家什么的都是美国媒体的炒作，它体现了美国梦。世上从来没有真正的公平。

hunter_123

其实我很赞同3楼得观点，这样宣扬就是为了让社会更加“河蟹”，不要起来叫嚷社会的不公与弊端。

12gg

所以那些名人成功自传大多都是十分操蛋的~白手起家哪有这么容易
没有资金谈何起家啊

白手起家不是那么容易的，缺乏必要的启动资源，还有丰富的人脉！

xiaohuangchong

50年复合增长20%，这本身就是个神话，我个人觉得资本投资更要会炒作

巴非特一个真正让我敬佩的人，不是人而是神！